Analog-Halbleiter TI kauft National Semiconductor überraschend für 6,5 Milliarden US-$

In einem unerwarteten Schachzug hat Texas Instruments gestern abend die Übernahme des konkurrierenden Analog-Halbleiter-Herstellers National Semiconductor bekannt gegeben. TI legt für NatSemi 6,5 Milliarden US-Dollar auf den Tisch.

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Texas Instruments habe eine verpflichtende Erklärung zur Übernahme von National Semiconductor unterschrieben, hieß es in einer Pressemitteilung. Die Boards beider Unternehmen hätten dem Geschäft, das in sechs bis neun Monaten abgeschlossen sein soll, bereits zugestimmt.

Die Übernahme erfolgt für einen Kaufpreises von 6,5 Milliarden US-Dollar in Bar, was 25 US-Dollar pro NatSemi-Aktie entspricht. Laut dem Wall Street Journal zahlt TI damit einen satten Aufpreis von rund 78 Prozent auf den NatSemi-Schlusskurs vom Montag, der bei knapp über 14 Dollar lag.

Der Weltmarkt für analoge Halbleiter belief sich im vergangenen Jahr auf ein Volumen von etwa 42 Milliarde US-$. TI ist mit einem Anteil von 14 Prozent dieses Kuchens - entsprechend 6 Milliarden US-US-$ - der Marktführer, National kommt auf etwa drei Prozent und liegt auf Platz vier.

Laut einem Gartner-Ranking ist in diesem Marktsegment Analog Devices die Nummer zwei, gefolgt von Maxim and Linear Technology auf den Rängen drei und fünf.

"In der Kombination beider Angebote können wir unseren Kunden ein Portfolio analoger Chips in unvergleichlicher Breite und Tiefe anbieten", sagte der Chairman und CEO von TI, Rich Templeton. Nach Angaben von TI beläuft sich das künftige Lieferprogramm auf rund 42.000 Produkte. Das kombinierte Verkaufsteam beider Unternehmen werde zehnmal so groß sein wie das heutige von NatSemi.

"Unsere beiden Unternehmen ergänzen sich hervorragend", ergänzte Don Macleod, CEO von National.

Laut Gregg Lowe, Chef von TIs Analog-Business, soll der Übergang für die Kunden so problemlos wie möglich werden. "Sie werden auch in Zukunft alle Produkte von National bekommen, die sie für ihre Arbeit benötigen. Wir werden die Fabs von NatSemi weiter betreiben und die Teilenummern beider Companys bleiben unverändert."

Analysten zeigten sich kalt erwischt von der Entscheidung von TI, National Semiconductor zu übernehmen. "Das ist definitiv eine Überraschung, denn das TI-Management hat immer wieder beteuert, dass es an einer großen Übernahme nicht interessiert sei", zitiert die Baltimore Sun den Analysten Srini Pahhuri von Credit Agricole Securities. Tatsächlich liegt die letzte Übernahme von TI, der Kauf von Luminary Micro, bereits fast zwei Jahre zurück.

Beobachter erwarten nun, dass der Kauf von NatSemi durch TI nur der Anfang einer größeren Marktkonsolidierung im Bereich der analogen Halbleiter sein könnte und weitere Übernahmen bevorstünden. Dafür spricht nach meinung von Finanzananalysten, dass die Kurse anderer Anbieter von Analog Chips nach Bekanntgabe des Deals stark angezogen haben: So stiegen zum Beispiel Fairchild Semiconductor und On Semi um rund fünf Prozent im nachbörslichen Handel, Intersil sogar um etwa 8 Prozent.

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